M&A仲介には、会社の売り手と買い手の両方の条件を調整して取引を行う「両手取引」と、買い手か売り手どちらか一方の立場に立って取引を行う「片手取引」があります。
そして、日本においてM&A仲介は両手取引が主流であり、残念ながらここには利益相反が生まれてしまいます。
今回は
・売り手
・買い手
・M&A仲介会社
の3社の立場や目的をご説明しながら、なぜ日本におけるM&A仲介は利益相反になってしまうのかを解説していきたいと思います。
なお、わたしたち会社即売.comは、M&A仲介会社を介さず直接会社を買い取る数少ない「買い手」です。
そのため、会社売却をご検討している方は、ぜひ会社即売.comにお問いあわせ下さい。
この記事の目次
M&A仲介が利益相反になる理由を3社の立場から解説します
M&Aには
・売り手
・買い手
・M&A仲介会社
の3社が関与します。
まずは、それぞれの会社の立場や目的をご説明していきたいと思います。
①売り手(町工場)
売り手の目的は、自分の会社をなるべく高い金額で早く売却することです。
そして会社売却の動機ですが
・会社を経営している父親が急に亡くなってしまった
・後継者が見つからないので自分の代で会社を売却してしまいたい
といったことが多く挙げられます。
今回は町工場を例にとってご説明していきたいと思います。
②買い手(大手製造業)
買い手の目的は、優れた技術や人材を持った会社をなるべく安い金額で買収することです。
また、近年人材獲得がより困難になってきているため、人材紹介会社に高額なお金を支払うくらいであれば、会社ごと買収して人材を確保してしまおうというケースも増えています。
多くの場合、買い手は資金が豊富な大企業です。
今回は大手製造業を例にとってご説明していきたいと思います。
③M&A仲介会社
M&A仲介会社の目的は、M&Aを成功させることによって高額な報酬を受け取ることです。
M&A仲介会社は
・リテイナーフィー
・成功報酬
という主に2つの報酬を売り手と買い手に請求することで、利益を得ています。
リテイナーフィーとは、毎月受け取る月額顧問料のことです。料金はM&A仲介会社にもよるのですが、その金額の目安は月100~300万円ほどです。
成功報酬とは、文字通りM&A仲介を成功させたときに受け取る料金のことです。こちらの料金もM&A仲介会社によるのですが、会社売却額の3~5%が相場です。
つまり
・売り手会社の評価額が高く
・M&A契約成立までの期間が長引けば長引くほど、M&A仲介会社は大きな報酬を得ることができるのです。
M&A仲介が利益相反になる理由は「売り手」と「買い手」の目的が違うから
ここまで
・売り手
・買い手
・M&A仲介会社
の3社の立場や目的をみてきました。
そして、M&A仲介が多くの場合利益相反になってしまう理由は
・売り手と買い手の目的が異なっている
・M&A仲介会社が買い手に有利な方向に契約を成立させようとしてしまう
という2点に尽きます。
売り手は自分の会社をできるだけ高い金額で売却することを希望します。しかし、当然ですが買い手はその逆で会社をなるべく安い金額で買収したいと思っています。
この売り手と買い手が直接会社売却額の交渉をするのであれば問題はないのですが、買い手が有利になるように契約を成立させようとするM&A仲介会社がその間に介在するため問題が起きてしまいます。
なぜ、M&A仲介会社は買い手側が有利になるように契約を進めるのでしょうか？
それは、M&A仲介会社が仲介手数料で利益をあげており、買い手はリピート客(つまり次回以降も再び会社を買ってくれるお客様)になる可能性が高いからです。
売り手側が複数の会社を経営しており今後も他の会社を売却したいと考えているのであれば話は別ですが、M&A仲介会社は今後の利益や関係性を見込み買い手側に立つことが多いです。
あなたが「売り手」であればM&A仲介会社は使わない方が無難です
M&A仲介会社は名目上売り手と買い手の両方の利益を考えて仲介を行うと宣言はしていますが、両社の目的が異なるためそのようなことは決して実現できません。
そして、M&A仲介会社は今後もお客様になってくれる可能性が高い「買い手」が有利になるように交渉を進めてしまいます。
そのため、あなたが会社買収を希望する「買い手」であればM&A仲介会社を利用することは悪くない選択だと思います。
しかし、会社を売却したいと考えている「売り手」であるのであればM&A仲介会社は介さない方が無難です。
会社売却における最善の方法は「買い手」に直接会社を売却すること
会社を売却するのであれば、M&A仲介会社を介さず「買い手」に直接会社売却の交渉を持ちかけることが最善です。
この方法であれば、高額な仲介手数料を取られることはありませんし、M&A仲介会社の思惑が入り交ざることもありません。
そして、わたしたち会社即売.comは会社を直接買い取る数少ない「買い手」の一社です。
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我々は、あなたの会社をこの金額で買い取らせて下さいという条件を提示して、ご納得頂けるのであれば実際に会社を買い取らせて頂くというシンプルな方法をとっています。
そのため、会社売却をするにあたって仲介手数料などといった余計な料金は一切請求致しません。
もちろん、売却相談の内容等は守秘致しますので、ぜひお気軽に会社売却.comにお問い合わせ下さい。
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